回顧節后這幾天的市場表現，一方面是由于現貨市場未啟動，造成庫存單方面累積未得到消耗，而價格變化也主要以盤面的變化為主。另一方面是黑色商品期貨走勢與股市、股指呈現出較為緊密的聯動，背后存在多方面深層次原因。從宏觀層面來看，股市與黑色商品期貨對宏觀經濟環境的變化都極為敏感。當股市因宏觀政策預期以及科技股等熱門股帶動，投資者風險偏好提升，資金大量涌入市場，推動股指上揚。這同樣會傳導至黑色商品期貨市場。反之，若股市因經濟數據不佳、關稅戰升級的擔憂加劇行情下跌，黑色商品也跟隨調整。從資金流向角度來看，股指和黑色商品都是節后資金流入相對較多的領域，而兩者表現出的節奏也幾乎一致。這種差異，會隨著鋼貿陸續返市，加大商品屬性后會有所分化。但2月份資金的影響力強，仍是價格走勢的重要依據。

隨著鋼鐵行業減量的深入發展，今年對鋼鐵供給側改革的預期也越來越高。目前，通過降碳及落后產能出清等方式控產的傳聞較多，但不論是如何調整，現實需要供給跟上需求的變量調整，同時也要跟上轉型升級的步伐，這樣才能實現產業供需的動態平衡，品種結構合理，而不是長時間陷入低價格和低利潤的境地。